Tiga Perkara Yang Menggerakkan Pasaran Minggu Ini

Banyak perkara yang berlaku dalam ekonomi dunia sekarang, pekerjaan Amerika, perdagangan China dan indeks saham British.

Peristiwa besar minggu ini ialah laporan pekerjaan AS yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat.

Rizab Persekutuan baru sahaja mengadakan mesyuarat dan memutuskan untuk tidak mengubah kadar. Bahagian itu tidak mengejutkan. Pengerusi Fed yang baharu, Kevin Warsh, yang memberikan sidang akhbar pertamanya mengenai jawatan itu tidak memberikan banyak kejelasan tentang apa yang dirancang oleh Fed seterusnya, dan kekaburan itu membuatkan pelabur gementar. Kos pinjaman melonjak dan pasaran menjadi tidak menentu, kerana apabila Fed tidak memberitahu anda ke mana hala tujunya, semua orang mula meneka dan meneka membuatkan pasaran menjadi gelisah.

Itulah sebabnya laporan pekerjaan hari Jumaat sangat penting. Ahli ekonomi berpendapat AS hanya menambah sekitar 90,000 pekerjaan pada bulan Julai, yang akan menjadi kesinambungan daripada pengambilan pekerja yang perlahan yang kita lihat pada bulan Jun. Angka yang lemah seperti itu sebenarnya akan menjadi berita baik bagi sesiapa yang berharap kadar faedah kekal rendah, kerana ia akan menyokong idea bahawa pasaran kerja semakin sejuk dan bukannya terlalu panas.

Juga, pengangguran dijangka meningkat kepada sekitar 4.3%, tetapi tiada siapa yang benar-benar pasti sejauh mana angka itu boleh dipercayai sekarang. Tindakan keras imigresen Trump telah mengubah siapa yang berada dalam tenaga kerja dan siapa yang dikira sebagai mencari pekerjaan, yang mengelirukan gambaran. Kemudian tahun ini, apabila tahun persekolahan bermula dan lebih ramai penjaga kembali ke pasaran kerja mencari pekerjaan, pengangguran boleh meningkat lebih jauh, mungkin melebihi 4.5%.

Adakah lebihan perdagangan gergasi China semakin mengecil?

China juga mengeluarkan angka perdagangan Julainya pada hari Jumaat, dan ia akan membantu menjawab soalan yang dipertikaikan oleh ahli ekonomi: adakah lebihan perdagangan China telah mencapai kemuncaknya?
Kedua-dua import dan eksport telah berkembang pesat, dan sebahagian besarnya disebabkan oleh AI. Ledakan AI global menyebabkan negara-negara membeli sejumlah besar elektronik buatan China, yang meningkatkan eksport China. Pada masa yang sama, China juga mengimport lebih banyak, sebahagiannya kerana permintaan AI telah meningkatkan harga cip memori, yang banyak dibeli oleh China.

Sesetengah penganalisis berpendapat lebihan itu telah mencapai kemuncaknya, ia sedikit lebih kecil pada separuh pertama tahun ini berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Tetapi yang lain pula menyangkalnya. Penyelidik di Majlis Hubungan Luar Negeri menunjukkan bahawa banyak perubahan tahun ini adalah disebabkan oleh China membeli berton-ton emas. Jika emas dikeluarkan, lebihan perdagangan China sebenarnya meningkat sebanyak $80 bilion pada separuh pertama tahun ini.
Persoalan yang lebih besar ialah sama ada kerajaan China benar-benar akan melakukan sesuatu untuk meningkatkan perbelanjaan di dalam negara. Permintaan yang lemah di dalam China telah menurunkan harga dan mendorong syarikat untuk menjual lebih banyak di luar negara, yang merupakan sebahagian daripada sebab lebihan itu kekal begitu besar. Pegawai China berkata minggu ini mereka merancang untuk meningkatkan perbelanjaan pada separuh kedua tahun ini, yang boleh mula mengubah keseimbangan itu jika ia benar-benar berlaku.

Sementara itu, FTSE 100 baru sahaja mencapai rentetan paras tertinggi. Itu agak mengejutkan memandangkan semua perkara lain yang berlaku, dan ia kurang menunjukkan prestasi ekonomi Britain yang hebat dan lebih banyak menunjukkan jenis syarikat yang berada dalam indeks tersebut.

FTSE tidak mempunyai banyak teknologi di dalamnya, yang ternyata menjadi perkara yang baik semasa bulan yang sukar untuk saham teknologi di tempat lain. Sebaliknya, ia sarat dengan syarikat tenaga dan kewangan, dan kedua-duanya telah mendapat manfaat daripada kenaikan kadar faedah Eropah dan harga minyak yang melonjak semula apabila ketegangan di Iran kembali meningkat. FTSE kebetulan terdiri daripada campuran sektor yang tepat pada masa yang tepat.

Kesimpulannya

Ketiga-tiga cerita sebenarnya mengenai ketegangan asas yang sama: tekanan inflasi, sebahagiannya daripada konflik Iran yang mendorong harga minyak meningkat berbanding tanda-tanda ekonomi yang semakin perlahan: pasaran kerja AS yang perlahan, persoalan tentang permintaan China. Bagaimana ketegangan itu akan selesai bermula dengan data hari Jumaat akan membentuk hala tuju kadar faedah, aliran perdagangan dan pasaran saham dari sini.