Pembinaan Portfolio Saham | Analisis Portfolio Saham - Portfolio Quoting Method PQM

Kaedah GeWorko membolehkan anda membuat sebarang gabungan aset daripada senarai set alatan yang ditawarkan. Di dalam artikel ini kita akan membincangkan mengenai pasaran saham AS, pilih beberapa sekuriti, bina carta portfolio dan analisis tingkah laku dalam tempoh beberapa tahun lepas.
Seperti anda sedia maklum, krisis kewangan yang berlaku pada tahun 2008, telah memberi impak yang ketara untuk sistem kewangan dunia dan kerugian yang besar pada para pelabur. Untuk tempoh empat tahun setengan dunia masih cuba untuk pulih daripada krisi, namun hanya baru-baru ini tanda pemulihan ekonomi dapat dilihat di dalam ekonomi terbesar dunia - Amerika Syarikat.

Salah satu daripada indeks pasaran saham terua dan terkemuka - Dow Jones Industrial Average - hanya pada Mac 2013 berjaya pulih sepenuhnya dan mencapai puncak sebelum krisis iaitu pada musim bunga 2007, melebihi aras 14,000 mata. Oleh yang demikian, untuk tempoh satu tahun setengah (Musim luruh 2007 - Musim bunga 2009), indeks berikut kehilangan satu setengah daripada nilainya, dan ia mengambil hampir empat tahun untuk menebus kembali kedudukan yang rugi.

Carta 1: Graf Indeks Dow Jones, yang diciptakan menggunakan platform dagangan dan analisis NetTradeX

Dengan bantuan Kaedah GeWorko kita akan cuba mencari sama ada terdapat portfolio saham yang mampu melindung pelabuaran di dalam saham AS daripada kecacatan ketika tempoh krisis, dan menghasilkan keuntungan daripadanya.
Seperti mana anda sedia maklum, ketika krisis kewangan, syarikat kewangan mengalami kerugian paling teruk. Oleh sebab itu, diantara kesemua saham yang terkandung di dalam indeks Dow Jones Industrial Average kita memilih saham syarikat yang mewakili sektor ekonomi berbeza, utamanya - syarikat yang terlibat di dalam pengeluaran produk pengguna, pembangunan dan pengeluaran produk teknologi tinggi, pengeluaran makanan, serta syarikat media. Ia merangkumi seperti perusahaan di dalam contoh kami (dengan pemberat rawak yang bersesuaian):

1. Walt Disney Company (DIS - 20%)
2. Home Depot Inc. (HD - 20%)
3. Honeywell International Inc. (HON - 15%)
4. International Business Machines Corporation (IBM - 15%)
5. Coca-Cola Company (KO - 10%)
6. McDonald’s Corporation (MCD - 20%)

Dengan bantuan kaedah GeWorko, kita boleh cipta portfolio yang mengandungi enam sekruiti yang dinyatakan di atas dengan pemberat tertentu. Andaikan nilai semasa portfolio adalah $ 10,000, kemudian $ 2,000 dilaburkan di Syarikat Walt Disney, Home Depot dan McDonald's Corporation (jumlah pelaburan adalah $ 6,000); 1500 Dolar - di Honeywell International dan International Business Machines Corporation (jumlah pelaburan adalah $ 3,000); $ 1,000 - di Syarikat Coca-Cola.
Carta Portfolio membolehkan retrospektif menilai prestasinya dan keuntungan untuk tempoh beberapa tahun lepas. Pada tahun sebelum krisis 2007 dan 2008 nilai portfolio kita berada di bawah aras $ 6200, dan ketika krisis, ia menurun kepada Dolar 3673. Di sini kita sudah boleh melakukan rumusan kasar, dimana, nilai portfolio ketika krisis menurun hampir 40%, namun memaparkan prestasi yang lebih baik berbandik indeks Dow Jones Industrial Average. Selain itu, pemulihan penuh portfolio berikut tidak mengambil masa empat tahun, namun hanya setahun. Akhir sekali, selepas krisis portfolio berikut meningkat melebihi 170%(niali berikut dihintung berdasarkan pada nilai semasa selaras dengan niali minimum pada Mac 2009).

Carta 2: Portfolio saham platform dagangan dan analisis NetTradeX

Sudah semestinya, nilai porfolio yang diciptakan telah terkesan oleh krisis ekonomi, akan tetapi ia pulih dengan pantas, secara tidak langsung ia memberi anggapan bahawa hasil yang baik boleh diperolehi pada masa akan datang.
Langkah analsis seterusnya akan menempukan pada perbandingan dinamik portfolio dengan pasaran. Di dalam situasi kita, pasaran akan diwakili oleh indeks Dow Jones Industrial Average. Seperti mana kita sudah sedia maklum bahawa portfolio berikut, memaparkan hasil negatif yang lebih rendah ketika krisis dan permulihan yang ketara. Ayuh kita plotkan carta portfolio selaras dengan indeks, bagi mengesahkan andaian kita mengenai pulangan yang lebih besar pada pelaburan Portfolio berbanding indeks, dan kita dapat nilai berapa banyak portfolio mengatasi indeks/pasaran.
Untuk menyempurnakan tujuan berikut, kita harus menggunakan PCI: porfolio saham yang sama dengan pemberat aset dan nilai pelaburan yang sama $ 10,000 harus diciptakan. Di dalam sebutan portfolio, $ 10,000 dlaburkan di dalma indeks Dow Jones Industrial Average.

Carta 3: PCI portfolio yang Diperolehi

Menilai daripada carta di atas, portfolio berikut secara sistematik telah mengatasi pasaran. Sejak tahun 2006, kita boleh dapati struktur pertumbuhan yang berterusan. Oleh yang demikian, sebelum dan semasa krisis, serta semasa tempoh pemulihan, portfolio berikut sama ada menurun kurang daripada indeks atau bertumbuh lebih kukuh berbanding indeks. Jika kita menilai tingkah laku portfolio berikut selaras dengan indeks di dalam nilai kualitatif, porfolio berikut telah mengatasi indeks sebanyak 10% tahunan sejak lima tahun lepas.
Pembinaan Portfolio, seperti mana kita sedia maklum ia membekalkan kelebihan yang utama - mempelbagaikan risiko. Di dalam terma kualitatif, ia bermakna mencari imbangan diantara pulangan dan kestabilan. Plot berseletak pulangan dan sisihan asas/ standard deviations membantu untuk melihat kelbihan kepelbagaiaannya. Sejak lima tahun lepas, indeks Dow Jones Industrial Average memaparkan purata pulangan taahunana sebanyak 4%, dengan sisihan asas pulangan sebnayak 20%. Dengan itu kita boleh membuat portfolio yang bercirikan aras risiko yang sama (sisihan asas yang sama 20%), namun pulangan pada aras yang lebih tinggi - purata pada 13% setiap tahun.

Carta 4: Risiko dan Pulangan

Pada masa yang sama, saham syarikat yang dipilih menunjukkan keuntungan yang lebih tinggi berbanding indkes, akan tetapi ukuran risiko di dalam terma sisihan asas berubah selaras dengan indeks. Sebagai contoh, sisihan asas pulangan saham Home Depot merupakan yang tertinggi (32%), saham McDonald's - terendah (18%). Persoalan mencari imbangan diantara pulangan dan risiko bergantung sepenuhnya pada ciri-ciri pelabur dan kehendak pulangan dan risiko portfolio. Kebiasaanya, kedua-dua konsep berikut memiliki hubung kait terus: dimana lebih tinggi kadar pulangan, lebih tinggi risikonya. Pada peringkat ini, kita tidak menumpukan untuk mencari portfolio yang optimum, akan tetapi mencari portfolio yang berkemungkinan mengatasi pasaran secara sistematik, sekurang-kurangnya pada tahun-tahun baru ini.
Dengan bantuan kaedah GeWorko, kita boleh menciptakan nilai dinamik setiap saham berhubung dengan indeks Dow Jones Industrial Average. Akan tetapi tiada carta yang memberikan lengkungan pertumbuhan seperti mana portfolio kita ciptakan. Tambahan pula, "drawdowns" atau tempoh perlindungan pergerakkan melintang dapat dilihat pada carta berikut.
Pada permulaan penyelidikan kita, kita cuba untuk memilih saham daripada komposisi indeks Dow Jones Industrial Average, dimana nilainya telah pulih lebih pantas selepas krisis kewangan pada tahun 2008, atau paling kurang berkesan pada krisis kewangan. Dengan kaedah GeWorko kita memperolehi portfolio, dengan struktur yang pasti telah dioptimumkan, yang turut memaparkan kenaikan yang ketara selepas tempoh krisis.
Menggunakan PCI yang sama kita akan memperolehi struktur pertumbuhan yang rata, dan ia bukan sahaja memparkan kenaikan yang ketara selepas krisis, akan tetapi ia memaparkan bahawa portfolio berikut, telah mengatasi indeks sebelum dan ketika krisis dan ketika tempoh pemulihan.
Analisis pulangan dan sisihan asas kesemua alatan mengesahkan pencarian kuantitatif kita. Dengan aras risiko yang sama dengan indeks, namun pulangan portfolio mengatasi pulangan indeks secara ketara. Harus diingatkan semula pada peringkat ini, kami tidak memberi jaminan walaupun dengan pilihan aset yang sama struktur portfolio berikut adalah optimum. Ia berkemungkinan dengan mengekalkan aras risiko semasa portfolio, portfolio berbeza dengan pulangan yang lebih tinggi boleh diperolehi.
Analisis lanjut portfolio dan tingkah lakunya selaras dengan indeks Dow Jones Industrial Average boleh membantu untuk mengenal pasti trend masa akan datang. Dengan bantuan PCI, ia menjadi mungkin untuk membuat sebilangan besar portfolio berbeza dan menganaliskan mereka selaras antara satu sama lain. Dengan gabungan analisis faktor makroekonomi, analisis penerbit, pendekatan teknikal, PCI telah membuka satu horizon baru.