Bagaimana Syarikat Besar Secara Sah Mengelakkan Cukai 21%

Kadar cukai korporat A.S. secara rasminya ialah 21%. Secara teorinya, itulah yang sepatutnya dibayar oleh syarikat yang menguntungkan. Tetapi dalam praktiknya, syarikat besar dan canggih secara konsisten membayar jauh lebih rendah, kadangkala hampir sifar, tanpa melanggar undang-undang.

Ia adalah hasil daripada sistem cukai yang direka bentuk berdasarkan insentif, peraturan masa dan asimetri perakaunan yang mengutamakan skala dan kerumitan. Dan JPMorgan Chase ialah contoh terbaik untuk itu.

Ilusi Kadar Cukai Korporat 21%

Kadar 21% lebih berfungsi sebagai nombor utama. Syarikat besar mengira cukai mereka menggunakan sistem potongan, kredit dan perbezaan perakaunan berlapis yang membolehkan mereka mengurangkan kadar cukai efektif mereka secara mendadak.

Inilah sebabnya Kongres memutuskan untuk melaksanakan cukai minimum korporat 15% yang terdesak dalam Akta Pengurangan Inflasi 2022. Undang-undang tersebut menunjukkan bahawa penggubal undang-undang tidak lagi mengharapkan firma terbesar membayar kadar berkanun, sekurang-kurangnya mereka tidak akan mengurangkan cukai mereka sepenuhnya kepada sifar.

Bagaimana Syarikat Besar Mengelakkan Cukai Secara Sah

1. Susut Nilai Dipercepatkan

Syarikat dibenarkan untuk memotong kos aset dengan lebih cepat untuk tujuan cukai berbanding untuk pelaporan kewangan. Bagi bank seperti JPMorgan, ini termasuk:

• Infrastruktur teknologi
• Sistem perdagangan
• Pusat data
• Pembangunan perisian
• Peralatan yang berkaitan dengan operasi dan pematuhan

Walaupun aset ini menjana nilai selama bertahun-tahun, peraturan cukai membenarkan sebahagian besar kos ditolak serta-merta. Bagi firma yang melabur semula secara berterusan pada skala besar-besaran, hasilnya adalah penangguhan berterusan: cukai yang secara teorinya terhutang kemudian tidak pernah dibayar sepenuhnya kerana potongan baharu sentiasa menggantikan yang lama.

2. Pampasan Berasaskan Saham

JPMorgan membayar eksekutif kanan dengan banyak dalam saham dan opsyen saham. Di bawah peraturan perakaunan, syarikat merekodkan anggaran perbelanjaan pampasan pada masa ekuiti diberikan, berdasarkan nilai saham pada masa itu. Perbelanjaan tersebut adalah tetap dan tidak meningkat jika harga saham kemudiannya meningkat.

Undang-undang cukai berfungsi secara berbeza. Apabila hak milik saham atau opsyen dilaksanakan, syarikat boleh menolak nilai pasaran sebenar pada masa itu. Jika harga saham telah meningkat dengan ketara, potongan cukai boleh menjadi jauh lebih besar daripada perbelanjaan yang pernah ditunjukkan dalam penyata kewangan.

Pelabur melihat keuntungan yang dilaporkan kukuh, manakala IRS melihat pendapatan boleh cukai yang jauh lebih rendah. Eksekutif mendapat manfaat daripada harga saham yang lebih tinggi, pemegang saham mendapat manfaat daripada cukai yang lebih rendah, dan jurang antara perbelanjaan perakaunan dan potongan cukai boleh menghapuskan berbilion-bilion pendapatan boleh cukai.

3. Kredit dan Insentif

Walaupun bank secara tradisinya tidak dikaitkan dengan R&D dalam imaginasi awam, institusi kewangan secara agresif menuntut kredit untuk pembangunan perisian, pemodelan kuantitatif, sistem AI dan algoritma serta teknologi pengurusan risiko.

Kredit ini mengurangkan cukai dolar demi dolar, bukan sahaja pendapatan. JPMorgan telah berulang kali menekankan peranannya sebagai sebuah syarikat teknologi dengan lesen perbankan yang selaras dengan kelayakan untuk insentif inovasi.

4. Penstrukturan Antarabangsa

JPMorgan beroperasi di berpuluh-puluh bidang kuasa. Jejak global itu membolehkan keuntungan diperuntukkan melalui penetapan harga dalaman, yuran perkhidmatan dan pengaturan harta intelek yang mengalihkan pendapatan daripada persekitaran cukai yang lebih tinggi.

Walaupun selepas pembaharuan pasca 2017 yang direka untuk membendung peralihan keuntungan yang agresif, bank multinasional mengekalkan fleksibiliti yang ketara dalam hal keuntungan dipaparkan di atas kertas, walaupun aktiviti ekonomi berlaku terutamanya di Amerika Syarikat.

5. Pendapatan Buku vs Pendapatan Cukai

Di tengah-tengah sistem terdapat

• Pendapatan buku yang dilaporkan kepada pemegang saham menunjukkan kestabilan dan pertumbuhan.
• Pendapatan yang boleh dikenakan cukai dilaporkan kepada IRS dan menunjukkan potongan, kredit dan masa.

JPMorgan boleh melaporkan puluhan bilion keuntungan kepada pelabur sambil membayar kadar cukai efektif yang jauh lebih rendah secara sah. Jurang inilah yang cuba ditangani oleh cukai minimum 15%, dengan mengenakan cukai ke atas pendapatan buku apabila pendapatan cukai jatuh terlalu rendah.

Cukai Minimum 15% Adalah Pengakuan Kegagalan

Akta Pengurangan Inflasi merupakan satu kompromi. Syarikat yang lebih kecil dan sederhana dijangka membayar hampir kepada kadar cukai korporat penuh 21%. Syarikat yang sangat besar, seperti JPMorgan, dijamin mereka tidak akan membayar kurang daripada 15%.

Kebanyakan syarikat dijangka mematuhi peraturan cukai standard. Firma terbesar dan paling berkuasa dibenarkan untuk mengoptimumkan cukai mereka dalam lingkungan yang lebih rendah.

Jadi dasar itu secara senyap-senyap menerima bahawa institusi terbesar terlalu kompleks, terlalu berpengaruh, atau terlalu penting kepada ekonomi untuk dikenakan cukai pada kadar utama.

Intinya Adalah

Kadar cukai korporat 21% masih wujud di atas kertas. Tetapi bagi institusi seperti JPMorgan Chase, kadar faedah sebenar, apa yang tinggal selepas susut nilai, potongan gaji, pengecualian cukai dan penstrukturan antarabangsa kini dihadkan pada hanya 15 peratus.